2018年以來，全球玩具行業環境變得復雜。一方面，受勞動力成本、原材料價格上漲等因素導致玩具企業的毛利率下降；另一方面，由于玩具反斗城破產清算的聯動效應以及中美貿易戰的影響，導致玩具行業風險加劇，全球市場低迷。
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尤其是受玩具反斗城破產清算的影響，海內外玩具企業均受到較大的影響。玩具反斗城作為前全球排名第一的玩具連鎖零售商，多年來都是海內外頭部玩具企業的重要客戶之一。但在2017年9月18日，美國玩具反斗城在美國提出破產保護申請，2018年3月14日，玩具反斗城宣布進行破產清算。
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受玩具反斗城破產等事件影響，從已披露財報的12家海外玩具企業的2018年中報的情況來看，除MATRIX HOLDINGS以外，多數玩具企業歸母凈利潤均呈負增長。其中，CMON、PERFECTECHINTL、彩星玩具、凱知樂國際、孩之寶（HASBRO）、JAKKS PACIFIC INC、美泰公司（MATTEL）7家巨頭更出現了不同程度的虧損，美泰公司虧損最多，上半年虧損高達36.54億。
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在營收方面，除德林國際、CMON外，其余10家企業均出現負增長。其中，德林國際營收增長最明顯，同比增長20.86%；彩星玩具營收下滑最嚴重，同比降幅高達58.19%:；合寶豐年、PERFECTECHINTL、孩之寶營收同比降幅也在兩位數以上。
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另外，樂高營收規模仍居首位，上半年實現營收152.52億元，同比下滑5%；MICHAELS COMPANIES營收緊隨其后，營收也超過了150億元。
毛利率方面，除樂高未公布，其余11家玩具企業表現尚可，仍保持較高的毛利率。其中，孩之寶毛利率最高，達到63.38%；CMON其次，毛利率為48.00%；彩星玩具、凱知樂國際毛利率也在40%以上。
海外玩具企業加速布局中國市場
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2018年以來，玩具行業雖然發展艱難，但中國玩具市場依舊是全球最大的生產國、第二大銷售國。數據顯示，2018年1-6月，中國玩具行業產銷率97.7%，同比下降0.1%；累計出口交貨值388.0億元，累計同比下降1.1%。經濟效益方面，2018年1-6月，玩具行業主營業務收入880.3億元，累計同比增長2.5%；利潤總額25.7億元，累計同比下降26.4%。
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盡管上半年中國玩具市場也受到影響，但長遠來看依舊好于全球市場。首先，2017年，全球玩具行業市場銷售額達851.46億美元，增長率3.5%，而2017年中國玩具市場銷售額達110.12億美元，增長率7.4%，兩倍于全球的平均增速。其次，中國市場兒童人均玩具消費額2017年僅45.3美元（306元），不足美國同期1/8，成長空間大。預計未來3年，中國玩具市場將保持6-8%的增速，持續領跑全球市場。
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全球市場低迷，中國市場表現較優，海外玩具巨頭加速布局中國市場。例如，樂高在2018年5月宣布與騰訊達成戰略合作，在騰訊視頻推出樂高視頻專區，后續將繼續游戲產品的合作，預計將于2018年下半年亮相；隨后9月份，上海人民廣場商圈旗艦店開業，預計在2018年底，門店總數將會達到60家。
以零售價值計算的玩具銷售額增長率，五大玩具巨頭在中國市場的成長情況遠高于在全球市場的成長情況。數據顯示，2016-2017年樂高、美泰、孩之寶、萬代、多美五大海外巨頭在中國市場的增長率均遠高于同期在全球市場表現。例如，樂高2017年中國市場銷售額增長率高達25.0%，而同期全球市場銷售額負增長。可見，中國市場依舊是樂高穩定發展的動力源之一。
更多數據請參考前瞻產業研究院發布的《2018-2023年中國玩具制造行業產銷需求與投資預測分析報告》。
