9月4日，港交所公布了中手游科技集團有限公司（以下簡稱“中手游”）IPO的申請書。申請版本顯示，2016年度、2017年度，中手游營收分別為10.01億元、10.12億元，盈利分別為2億元、3億元，毛利率穩定在34%左右。對比往期業績，2018年上半年增長較明顯，營收達6.72億元，同比增長15.94%，盈利達1.62億元，同比增長66.28%，毛利率微漲為35.5%。
?
中手游的歷史可以追溯到2009年，港股上市公司第一視頻集團收購手游開發商匯友數碼70%的股權進軍手游領域。2012年，中手游集團從第一視頻集團中分拆出來在美國納斯達克上市，是中國第一家在美股上市的手游公司。2015年8月，中手游集團私有化退市。2015年11月，全部中手游集團的股份被中手游科技收購。
?
現在的中手游是一家IP游戲運營商，主要營收來自游戲發行。財報顯示，2018年以前，中手游全部營收來自于游戲發行，今年上半年才有7.3%的營收來自于游戲開發。目前，中手游只開發了一款游戲。
?
對于中手游來說，更好地獲取游戲，包括取得游戲的IP授權、取得游戲的代理權，以及維護、開拓好游戲的發行渠道，是業績的保障。
?
聚焦IP游戲
?
今年以來，赴港上市的游戲企業已超過6家，在想要登陸港股的游戲企業中，中手游特別之處在于聚焦IP游戲。據易觀智庫的數據，在中國所有的獨立手游發行商中，中手游擁有最多的IP儲備量，目前中手游擁有26個IP授權和68個自有IP。
?
易觀智庫數據顯示，從2015年到2018年上半年期間，根據IP改編的游戲產生的發行收益中，中手游拿走13.2%的份額，是中國所有獨立手游發行商中占份額最高的廠商。
?
中手游手握一些耳熟能詳的IP的游戲改編權，例如被拍成電視劇的《仙劍奇俠傳》、《軒轅劍》、《倚天屠龍記》、《擇天記》，被拍成動漫的《航海王》、《火影忍者》、《妖精的尾巴》等。
?
截止目前，中手游推出了61款游戲，其中48款尚活躍，中手游還物色了50款游戲，有望在2019年底前推出，在這些游戲中，《軒轅劍蒼之曜》、《軒轅劍劍之源》、《航海王熱血航線》、《仙劍奇俠傳幻璃鏡2》等游戲均為IP游戲。
?
游戲廠商運作IP游戲，免不了要給授權方支付較為高昂的版權費，但IP原本有粉絲基礎，自帶流量。通常來說，游戲上線之初在拉新方面比非IP游戲表現更為出色，游戲的生命周期也普遍比非IP游戲長。在游戲廠商、游戲產品繁多，推廣成本逐步攀升的行業背景下，近年來不少游戲廠商出于降低經營風險的考慮，頗為青睞將IP改編成游戲。
?
按照產生的收益來算，2017年，在Apple App Store上，根據IP開發的游戲能在50大免費游戲和付費游戲中，分別占到66%和54%的比例。
?
對于幾乎不開發游戲的中手游來說，只有獲取了游戲才有營收的源頭。中手游通過IP授權和游戲代理獲取游戲。游戲代理即直接從游戲開發商處獲得游戲。IP授權則是在獲得版權后，委聘第三方游戲開發商開發游戲。游戲推出前，中手游與游戲開發商合作進行beta測試優化游戲。游戲推出后，負責市場推廣和銷售，與游戲開發商合作提供玩家服務。
?
為能更好地獲得游戲，中手游目前投資了12家手游開發公司。為拓展IP手游，中手游收購了北京軟星51%的股權和文脈互動100%的股權。
?
2018年5月，中手游出資2.13億元，獲得北京軟星51%的股權，由此，中手游獲得五大熱門IP系列，包括《仙劍奇俠傳》、《軒轅劍》、《大富翁》、《明星志愿》和《天使帝國》。由于北京軟星此前是臺灣大宇的附屬公司，通過今次收購，中手游獲得臺灣大宇所有IP的權利。
?
中手游已獲得臺灣大宇最大的股東——天使基金的26%的股權，很快也將天使基金25%的股權收歸囊中，未來，中手游跟臺灣大宇的合作會更多，拓展至電影和衍生品領域。
?
同在2018年5月，中手游的間接全資附屬公司以8億元收購文脈互動100%股權，該公司擁有開發IP游戲的經驗。
?
中手游也投資了國宏嘉信資本，國宏嘉信資本主要投資IP版權方、IP培育平臺和垂直平臺，中手游也通過國宏嘉信資本的關系獲取IP授權。
?
除開股權投資，中手游目前已跟19名版權方建立合作關系，包括東映動畫、日本聚逸株式會社、盛大集團、講談社、SNK Playmore等。
?
第三方渠道發布游戲
?
中手游并沒有自建渠道推廣游戲，而是依賴第三方。
?
通常來說，手游的發布渠道主要包括三類，一類是應用市場和第三方開放平臺，常見的應用市場包括Apple App Store、Google Play，第三方開放平臺包括騰訊應用寶、奇虎360手機助手、百度手機助手等；一類是手機廠商自營的應用市場，例如小米、華為、OPPO、VIVO的手機應用商店；另一類是社交網絡，例如微信和QQ等。
?
中手游合作過的第三方發行渠道超過400個。2017年，中手游獲騰訊頒發的最佳合作伙伴獎，被Apple評選為全球50大最佳發行商，按中國Apple App Store推薦的新游戲數目計算，中手游排行第三。
?
在中手游的業務策略中，提到將加強與現有發行合作伙伴的合作，尋求具備更大用戶基礎的新發行渠道，計劃與垂直平臺合作，針對性地進行游戲推廣。
?
中手游看重騰訊等大型手游發行渠道，愿意向其購買用戶流量和授出游戲的獨家授權。
