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隨著“全面二胎”政策的實行及《民促法》落地，幼教逐漸成為資本追逐的風口并受到社會大眾的關注。尤其今年接連多起虐童案的發生，更是將產業的管理與發展問題推上風口浪尖。
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日前，藍鯨教育以“幼教，用好你的資本權杖”為主題，邀請金色搖籃董事長程躍、和潤咨詢CEO丁寧、智慧樹CTO郭關飛、威創股份戰略投資部投資總監張征、諾博教育財務總監兼董秘潘歆、九鼎投資幼教產業整合投資部董事總經理謝萬彬、中科啟元兒童發展中心主任王建、電光教育科技CEO張亮、錦天城律師事務所合伙人何周、新東方滿天星投資并購部總監姜蕾、愛樂祺董秘張麗、啟迪教育集團前總裁、丁小小教育科技創始人丁潤強等業內人士深入探討幼教產業高速發展中的問題與未來方向。
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解藥還是毒藥
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自紅黃藍被曝出“虐童”事件，至今已一月有余。幼教行業正經歷一場近乎“推倒重建”的洗牌，園所資源的供給與社會需求之間的巨大矛盾不可忽視，資本必然會加快入局的腳步——但對于幼教行業而言，資本入局到底是解藥，還是毒藥?
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如今教育工作者，對幼教行業發展態勢最大的疑惑無外乎兩點：幼教行業是否已處于爆發期?以及資本如今入局幼教行業，還有哪些機會?
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作為在教育行業深耕多年的資深前輩，程躍對行業發展的大方向有自己的一番獨到見解。
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在他看來，“隨著國家政策的跟進，未來普惠園的爆發是一定的”。至于資本的切入點，“更多地是下沉到縣、鄉，一線城市新開民辦高端幼兒園的機會將越來越少”。
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在程躍看來，行業是否處于爆發期無法定論，但利用資本整合行業資源的機會一定存在。至于資本的機會，程躍指出幼教行業存在很多陷阱，“資本只有收購踏實做教育的公司，才能將未來可能面臨的風險降到最低”。
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熟諳技術的智慧樹CTO郭關飛，選擇從技術層面尋求問題的答案。
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在他看來，一方面隨著二胎政策的開放、大數據技術的深度開發，幼教行業會持續爆發，“資本完全可以深度挖掘平臺上沉淀的海量數據，從內容和服務的角度打開市場”。
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另一方面，內容和服務也將成為資本入局幼教的兩大機會。郭關飛表示，其實針對于幼兒園360度無死角的實時監控技術已相當完善，“但內容與服務的不足，可能會使得園所設置一些障礙，這就需要資本的助力，去打破這些人為阻隔”。
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幼教公司的產品和運營離不開資金支持，作為諾博教育財務總監的潘歆，也本著“術業有專攻”的態度，自財務方面表達了她對幼教行業發展的一些理解。
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在她看來，資本導流而來的“熱錢”需要有充分的耐心，“目前幼教行業的發展態勢就像馬拉松的‘疲乏期’，如果熱錢無底線地刺激發展，那未來幼教行業可能就會因‘過勞而損傷’”。
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從財務的角度出發，潘歆認為目前教育行業“因為資本開始重視”，因此面臨最大的問題并不是資金問題，而是人才不足。
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作為上市公司跨界教育的控盤者之一，張亮更多地是從“跨界”的角度去尋求答案。
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張亮表示，“在考察標的的過程中，很多幼教公司的毛利率高達60%，這是一個不科學的數字。形成超高毛利率的主要原因在于政府提供的零房租場地、員工工資低且五險一金不完善、通過降低服務質量，非理性地縮減成本。”在他看來，未來行業的平均毛利率，一定會隨著幼教公司經營制度的完善而大幅下降。“行業更可能是在技術、服務水平等內控環節的提升上，出現爆發”。
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基于張亮所設想的行業未來，他認為資本的機會在市場空白處，“目前大家都在談早幼教，但針對0-3歲孩子的早托業務，還是行業的空白。”在張亮看來，早托是一種剛性需求，并且沒有被很好地滿足。
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來自于新東方滿天星的姜蕾，則向與會的各位嘉賓與聽眾，展示了新東方集團在幼教行業布局的部分理念。
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姜蕾并不認為目前是幼教行業的爆發期，他認為現在是變革期——“教育工作者需要回歸初心，只要你肯深耕于業務，總會得到市場的認可”。
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在姜蕾看來，資本入局的機會不局限于中高端園所。資本還可以推動細分領域的整合。“我們接觸過的國外標的，很多早幼教業務是放在一起的。因此未來國內的早幼教業務存在融合的可能”。
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曾于清華系旗下的啟迪教育集團任職多年、如今獨力創業的丁潤強對幼教行業的發展持更激進的態度。
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在他看來，幼教行業的爆發期已經結束，“從投資的角度來看，頭部標的要么被并購、要么已經上市;或者根本沒有上市意向”。丁潤強指出，“下半場需要公司精耕細作，通過提高服務質量來占領市場”。
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至于資本的投資機會，丁潤強則大膽地暢想“國內資本去國外收購標的”。他表示“國外標的精耕細作的經營態度，正好滿足目前家長們的迫切需求”。
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守成還是進擊
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在另一個議題“資本的守成與進擊”上，本次神仙會的主持人、藍鯨教育主編昝立永選擇自由討論的形式，使與會嘉賓能夠碰撞出更具才情的思想火花。我們選取其中一些足夠犀利的觀點，呈現給大家。
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˙ “資本過熱后，必須要理性退燒”
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錦天城律師事務所合伙人何周指出，“在國內上市，幼教機構必須作出營利性選擇”。
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在他看來，“幼教行業資本化的過程中，我們除了要利用法律對我們打開的窗口，更要平衡資本逐利與教育價值維護之間的平衡，做不到就很可能面臨巨大的風險”。
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另外，何周指出0-3歲的早期教育，有比較好的投資機會。
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˙ “資本在開疆拓土時，避免不了管理上的粗放”
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在自由討論的環節中，和潤咨詢CEO丁寧指出，“目前幼教行業處于快速擴張的階段，資本的熱亂、管理的粗放、服務的簡陋、人才的匱乏等問題都會出現，且很難避免”。
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但丁寧對幼教行業未來的發展相當樂觀，“在大方向上，目前幼教行業所遇到的問題，任何一個比它走得快的行業都曾遇到過，這是客觀規律。幼教行業需要的，是通過發展去解決問題。過了這個階段，一切都會回歸正常和理性”。
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˙ “專注幼教的資本，首先要是一個聰明的資本”
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來自九鼎投資的謝萬彬從資本方的角度出發，指出資本應“量力而行”。
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在謝萬彬眼中，“資本一方面要有能力界定，自身能力和資源傾重于哪方面”。另一方面，資本不能“眼高手低”。
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并且，資本方更要端正態度，“品牌運營和加強管理兩者需要齊頭并進，但加強管理才是根本的問題解決措施”，謝萬彬明確指出。
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˙ “幼教行業并購，最重要的問題是看人的成長性”
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在張征看來，上市公司需要找到幼教標的教育品質和業績的平衡點。“一旦越過標的的承受點，就會造成標的教育品質的失衡。這個度很難把握，因為它是人性的博弈”。
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另外，他表示威創在最初規劃標的時，就按照標的的定位進行選擇。“金色搖籃定位于中高端，紅纓定位于三四線城市……引進品牌時，不能出現沖突。沖突是一種無用的內耗”，張征指出。
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˙ “做幼教加盟，不能有絲毫的懈怠”
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愛樂祺董秘張麗在自由討論中表示，幼教加盟模式從來不是一紙批文就能決定的。
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“2012年，愛樂祺就拿到商務部的加盟許可，但當時我們旗下園所并不具備有效機制的標準化和可復制性”，張麗表示。在她看來，加盟制更考驗管理團隊的輸出能力。“做加盟業務的公司，不能僅考慮盈利;更要重視品牌化推廣”。只有具備了良好的可復制性，才能開放加盟。
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˙ “幼教市場越火，專業人才就越供不應求”
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專注于兒童心理環境建設的王建，看問題的角度也更具“人情味”。
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“目前幼兒園與家長的溝通更多的是家長被動配合行為，缺乏信任和理解”，張征解釋道，“家長也不能因高收費而認定孩子只需幼師管理就好。孩子在學校的時間只是教育的一小部分”。
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通過王建的觀察，他發現幼教行業出現了一個現象——“學前教育越火熱，有些教育機構越容易存在急功近利的心態，在學前專業人才篩選上把關不嚴，培育培養上急躁取巧，很難靜下心來做教育”。王建在此指出，教育是一個慢功夫，學前教育尤其如此。需要更多有愛心有耐心有情懷有專業基礎的從業者，這個行業才會發展的更加健康。
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